Минфин России хочет таким образом собрать 20–30 млрд рублей, что в рамках страны не так и много, однако у него самого нет веры в успех начинания.
У многих наших сограждан понятия «биржа», «брокеры», «дилеры», «доверительное управление» и «фондовый рынок» вызывают уже отторжение из-за ассоциации с незаконным отъемом денег. Тем более что о советских займах мало кто помнит, кои действительно шли на государственные программы – послевоенного возрождения промышленности, инфраструктурные проекты, создание новых рабочих мест, наконец.
Как отметил премьер-министр Дмитрий Медведев в недавнем интервью, сейчас «не советское правительство, и, следовательно, нет цели размещать государственные облигации так, как это было сделано в конце 40х годов. «Добровольнопринудительной» подписки не будет – только на добровольных началах: хочешь – покупай, хочешь – не покупай. Нашлись уже и первые желающие купить «народные» ОФЗ: министр финансов Антон Силуанов и глава Сбербанка Герман Греф.
Но! У всех на памяти история облигаций федерального займа (ОФЗ) 90х годов прошлого века. Тогда наряду с ОФЗ (долгосрочными долговыми обязательствами) существовали облигации ГКО (государственные краткосрочные облигации). Из-за своей большей доходности ГКО были более популярны у инвесторов. ГКО выпускались на срок от трех месяцев до одного года, доходность по ним в отдельные периоды 19961998 годов достигала 90100% годовых (что для облигаций является чрезвычайно высоким показателем). К 1998 году государство выстроило «пирамиду» ГКО, которая в итоге обрушилась и вызвала государственный дефолт (август, 1998 год), выразившийся в неспособности государства расплачиваться по своим долгам, в том числе по выпущенным ОФЗ и ГКО.
Теперь же, согласно задумке Минфина, эти облигации для населения не будут обращаться на вторичном рынке – перепродать бумаги другому человеку не удастся.
В общем, все хорошо, да только есть у «народного» выпуска особые условия, которые с трудом можно назвать выгодными по сравнению с «обычными» ОФЗ. По мнению аналитика компании «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова (г. Москва), доход облигаций возрастает по мере удержания этих облигаций: первый год – 7,5%, дальше 8,5% и в итоге, возможно, 10%. Хитрость состоит в том, что государство может выкупить принудительно эти облигации через год их продажи, то есть фактически оставив человека с доходностью в 7,5%, которые еще и будут облагаться налогом. По факту эти облигации менее выгодны, чем обычные долгосрочные банковские депозиты – это из аргументов профессионалов. Аргумент же для «народа» – мол, если при банкротстве банков государство гарантирует вкладчикам возврат суммы не выше 1,4 млн рублей, то в случае с ОФЗ вся сумма находится под его защитой – далеко не факт. А после того как государство допустило «черный вторник» 1993 года, дефолт 1998 и последний кризис – двукратное падение рубля в 2014 году – веры ему, государству, не густо. Ведь нынче ни о каких государственных гарантиях не может идти речи. Не окажется ли заем циничным прикрытием крупномасштабного грабежа?
Евгений ПАВЛОВ.
